Ärge hinnake fondi selle mineviku järgi

Enamik investoreid vaatavad enne investeerimisotsuse tegemist fondiosakute tootlusi. Kuid kui palju me saame hinnata fondi selle mineviku järgi?

Mitu eelmisel aastal publitseeritud uuringut näitasid, et fondi valimine mineviku põhjal ei anna mingit garantiid. Uuringud näitavad, et väga raske on eristada fondijuhi oskusi õnnest ning välja arvatud kõige paremad fondid, jäävad tuleviku tootlused ootuste alla.

Teisisõnu, enamalt jaolt on tegemist ennustamatu tegevusega. Aga sellele vaatamata ei takista see investoreid fonde valima just mineviku tootluse põhjal.

„Andmeid vaadates selgub, et mineviku ja tuleviku tootluste vahel valitseb väga väike ning sageli ebaregulaarne seos,“ lausus analüüsikeskuse Morningstar asepresident John Rekenthaler.

Elektrooniline finantsnõustamise infoleht Advisor Perspective avaldas detsembris uuringu, et Morningstari reitingud, mis baseeruvad eelnevatel tootlustel, ei oma mingit väärtust tuleviku suhtes. Leiti koguni, et viie tärniga fondid kipuvad reeglina konkurentidele alla jääma. Lehe juht Robert Huebscher  valis kindla reitinguga fondide seast suvalised ning võrdles nende tootlusi madalama reitinguga fondidega ajavahemikus 2006. aasta kolmas kvartal kuni 2009. aasta kolmas kvartal ning leidis, et paljudel juhtidel oli madalama reitinguga fondi tootlus kõrgema järgu reitingu omast parem.

Morgan Stanley konsultatsioonigrupi uurimus näitas, et ainult kõige paremad fondid võivad edu korrata ka tulevikus. Uuringu kohaselt olid aastatel 1994 kuni 2007 valitud kolmeaastastel perioodidel võimelised edu kordama vaid 10 protsenti kõige parematest fondidest. Kuid samas näitas uuring, et ka 20 protsenti kõige kehvematest fondidest näitasid tulevikus paremat tootlust.