Hansapank: aktsiaturgude hinnatase on soodne

Viimased viis aastat on aktsiaturud olnud selgelt tõusufaasis, samas oleme igal aastal näinud vähemalt ühte suuremat langust, millele on alati järgnenud kiire hinnatasemete taastumine.

Praegune langus on olnud pikem ja tugevam kui eelmistel kordadel. Rahneli sõnul ei ole tegemist pikaajalise aktsiahindade langusfaasi algusega. Eelmise langustsükli käigus 2000 kuni 2002. aastatel langesid paljud maailma juhtivad aktsiaindeksid oma tipptasemetelt ligi 40%.

Kesk- ja Ida-Euroopa aktsiaturgude kõikumised on ennekõike põhjustatud investorite emotsioonidest ja üldistest valitsevatest negatiivsetest meeleoludest. Finantsturge enim mõjutava USA majandusega on regioonil vähe seost – peamised kaubandussidemed on seotud Euroopaga, sest ainult 1 - 2% Kesk- ja Ida-Euroopa kaupadest eksporditakse Ühendriikidesse.

Hetkel on Kesk- ja Ida-Euroopa aktsiaturud põhjendamatult üle müüdud. Regiooni aktsiate keskmine hinna ja kasumi suhe on hetkel ajalooliste andmetega võrreldes väga soodne. Seda toetavad ka regiooni ettevõtete tõusnud kasumiootused ja stabiilselt kõrge majanduskasv.

Globaalsetest aktsiaturgudest suuremat tõusuruumi on Venemaa turgudel. Prognooside kohaselt kasvab Venemaa majandus 2008. aastal 7,5% ja RTS indeksi aastaseks tõusuks prognoosivad analüütikud 17%.

Hetkel on küll Venemaale suhteliselt vähe välisinvesteeringuid tehtud, kuid Hansapanga strateegi kinnitusel on trend tõusev ja see toetab ka üldist majanduskasvu. Kõige suuremat potentsiaali omavad sektorid on maailmaturgudel tõusvate kütusehindade toel gaas ja elekter ning venelaste suureneva sissetuleku tõttu kinnisvara. Peamiseks valukohaks on Venemaa puhul kõrge inflatsioon ja liigne sõltumine toorainete ekspordist.