Aimar Roosalu: USA majanduskasvu kohandati ülespoole

Õhtul märkis FED oma avalduses muret inflatsiooni osas, kuid jättis intressimäära muutumatuks, kirjutas Aimar Roosalu LHV lehel.

Esimeses kvartalis kasvas USA sisemajanduse koguprodukt 0,7 protsenti, võrreldes eelmise kvartaliga. Tegu on aeglaseima kasvuga alates 2002. aasta neljandast kvartalist. Võrreldes esialgse näitajaga korrigeeriti kvartali majanduskasvu protsendipunkti jagu ülespoole, varem oodati SKP kasvuks 0,6 protsenti. 2006. aasta neljandas kvartalis kasvas majandus 2,5 protsenti. SKP deflaator ehk peamine inflatsiooni peegeldav näitarv kasvas 2,4 protsenti versus 2,2 protsenti oodatud.

Esimese kvartali majanduskasvu taga oli laovarude vähendamine ning ekspordi oodatust suurem kasv neljanda kvartaliga võrreldes. Ettevõtted kärpisid laovarusid 4,2 miljardi dollari ulatuses eelmise kvartaliga võrreldes, versus 4,5 miljardit varasemalt prognoositud. Aasta varasema perioodiga võrreldes on laovarud vähenenud 26,6 miljardi dollari võrra,. Tegu on piisavalt madala tasemega, et järgmises kvartalis taas kasvada ning mõjuda positiivselt teise kvartali majanduskasvule. Eksport kasvas 0,7 protsenti. Varasema prognoosi järgi hinnati esimese kvartali ekspordikasvuks -0,6 protsenti. Eelmise aastaga võrreldes on eksport kasvanud 6 protsenti, import kasvas samal ajal aeglasemas tempos 2,4 protsenti. Tarbija kulutused, mis moodustavad kogu USA majandusaktiivsusest kaks kolmandikku, kasvasid 4,2 protsenti, mis on mõnevõrra madalam kui varem prognoositud 4,4 protsenti. Täna kell 17:30 avaldatakse maikuu USA tarbija kulutuste raport. Bloombergi poolt küsitletud analüütikud ootavad kõrgetest kütusehindadest hoolimata tarbija kulutuste kasvuks 0,7 protsenti. Aprillis kasvasid tarbijate kulutused 0,5 protsenti.

Kuna kvartaalsed majanduskasvu näitajad on volatiilsed, võrreldatakse majanduskasvu muutust eelmise aastaga võrreldes. Esimese kvartali kasv oli piisavalt aeglane, et tõmmata aastane majanduskasv 2 protsendist madalamale. Eelmise aastaga võrreldes kasvas majandus esimeses kvartalis 1,9 protsenti, mis on aeglasem kui 3,1 protsenti 2006. aasta neljandas kvartalis. Kui kõrvaldada laovarudest ekspordist tingitud negatiivsed mõjud, siis võinuks majandus kasvada märksa kiiremini, 2,5 protsenti. Aastaga hüppas SKP hinnaindeks 2,8 protsenti versus 2,5 protsenti neljandas kvartalis.

SKP kohandatud numbrid on turgude jaoks üsna tagasihoidliku tähtsusega, sest majanduskasvu raport sisaldab endas juba varem avaldatud statistikat. 2007. aasta teiseks kvartaliks oodatakse 2,3 protsendilist majanduskasvu, mis on siiski madalamal 3 - 3,25 protsendilisest ajaloolisest keskmisest. Kuna tegu oli viimase ja varasemate andmete kohandamisega ning majanduskasvu näitajad suurt muutust ei näidanud, pööras turg eile tähelepanu USA keskpanga õhtusele intressiotsusele.